今日复盘

市场概览

上证指数收报 3941.39 点，跌 0.97%，盘中最高 3965.81、最低 3932.25，开盘后持续走弱，收盘接近日内低位。深证成指跌 1.88%。创业板指跌 2.39%。科创 50 跌 1.82%，成长指数整体弱于上证。

两市成交约 1.79 万亿元，较前一交易日约 2.03 万亿元减少约 2422 亿元，缩量约 11.9%，下跌伴随量能收缩，观望情绪上升。

全市场上涨 1541 家、下跌 3900 家、平盘 112 家，个股普跌。涨停 52 家、跌停 8 家、炸板 15 家，封板率约 77.6%，最高连板为竞业达、国芳集团的 4 连板，二板及以上共 12 家。短线仍有局部抱团，但整体赚钱效应明显转弱。

领涨

1. 军工与航空装备：地面兵装板块涨 5.90%，航空装备涨 1.56%，国防军工涨 1.31%；内蒙一机、长城军工、博云新材等涨停，军工是弱市中最集中的强势方向。
2. 电网设备与材料：线缆部件及其他涨 1.62%，电网设备涨 0.49%，玻纤制造涨 2.41%；远东股份、杭电股份、山东玻纤等涨停，资金在电网、线缆和材料环节形成联动。
3. 消费与局部题材：化妆品制造及其他涨 5.27%，化妆品涨 2.96%，宠物食品涨 1.94%；维琪科技涨 29.99%并封板，消费细分表现突出但扩散有限。

领跌

1. 农业种植与粮食链：粮食种植跌 8.85%，种子跌 7.70%，食用菌跌 6.52%，种植业跌 5.93%；敦煌种业、国投丰乐、新农股份等跌停，前期强势方向出现集中退潮。
2. 传媒与内容：文字媒体跌 4.99%，龙版传媒虽涨停，但板块内部明显分化；此前强势的部分连板和内容股承压，题材接力难度上升。
3. 煤炭及资源品：焦煤跌 4.15%，焦炭跌 3.87%，钨板块跌 3.85%；资源方向与大盘同步走弱，未能提供防守支撑。

资金动向

1. 成交额降至约 1.79 万亿元，且上涨家数仅约为下跌家数的四成，量价共同显示风险偏好下降，市场更接近存量资金防守与局部轮动。
2. 市场主力资金指标净流出约 553.5 亿元，已连续四日净流出；超大单和大单分别净流出约 281.9 亿元和 271.7 亿元，资金面偏弱。军工板块资金指标净流入约 27.4 亿元，强势方向存在局部承接，但不能外推为全市场资金回流。
3. 指数分化体现为权重相对抗跌、成长承压：沪深 300 跌 1.38%，弱于上证但好于深证成指和创业板指；个股普跌与少数军工、电网题材涨停并存，属于防御性抱团而非全面修复。
4. 龙虎榜当日样本中，机构买卖较活跃的个股包括誉衡药业、飞龙股份、博云新材和神农种业；该信息只反映上榜样本，不能代表全市场机构流向。

应对策略

今日是缩量下跌与题材分化并存的弱势盘面，军工、电网材料虽有强势股，但农业退潮、成长指数走弱且主力资金连续流出，暂不宜把局部涨停理解为趋势反转。明日重点观察成交额能否止跌回升、上涨家数能否明显修复、创业板指和科创 50 是否止跌，以及军工和电网强势股能否维持换手承接。若继续缩量、跌停和炸板增加或高位股补跌，应降低追高和仓位；若宽度改善、量能回升且强势方向由个股扩散至板块，再考虑提高对有持续性证据方向的关注度。

本文为市场复盘，不构成投资建议。